大众品：安井食品港股挂牌上市，啤酒、饮料迎来旺季检验。啤酒：近期天气升温对啤酒消费较为有利，继续紧盯并择机布局alpha型个股。零食：零食龙头引领产业链各环节提效，行业分化趋势延续，继续推荐有新品、新渠道突破的个股。调味品：基础调味品龙头表现韧性，淡季关注政策动向。建议关注复调行业在餐饮行业预期上升后的估值修复，推荐复调板块龙头颐海国际以及基础调味品板块龙头海天味业。速冻食品：淡季企业积极研发新品，安井食品港股挂牌上市。继续推荐关注经营稳定的餐饮供应链龙头安井食品、千味央厨。乳制品：潜在政策催化，需求平稳复苏，供给加速出清，布局2025年供需改善带来的向上弹性。饮料：迎来旺季检验，龙头目标积极预计景气延续。

　　供给端OPEC+宣布8月份加速增产54.8万桶/天：2024年12月第38届OPEC+召开部长级会议，决定将200万桶/日集体减产、166万桶/日自愿减产目标延长至2026年底；将220万桶/日自愿减产计划再延长3个月至2025年3月底，3月初，OPEC+发布声明，确定该部分自愿减产将和阿联酋增加的30万桶/日产量从2025年4月至2026年9月底内逐步恢复。但4月、5月、6月初，OPEC+分别宣布将在5月、6月、7月分别增产41.1万桶/日，为原定增产计划额的3倍；7月5日OPEC+宣布8月加速增产54.8万桶/日，为原定增产计划额的4倍。按此增产幅度，OPEC+剩余54.8万桶/日增产计划将在今年9月份完成。

　　钾肥供需紧平衡，国际钾肥价格持续上行。我国是全球最大的钾肥需求国，而钾肥资源供给相对不足，进口依存度超过60%，2024年我国氯化钾产量550万吨，同比降低2.7%，米乐M6(MiLe)亚洲官方网站- 赔率最高在线投注平台(访问: hash.cyou 领取999USDT）进口量1263.3万吨，同比增长9.1%，创历史新高。截至2025年6月底，国内氯化钾港口库存为198万吨，较去年同期减少96万吨，降幅为32.6%。未来由于粮食生产安全愈发被重视，预计国内钾肥安全库存量将提升到400万吨以上。6月份中国大合同合约锁定346美元/吨（CFR）基准价，基础量75万公吨并含附加采购选项；印度协议设定349美元/吨（CFR）且附带180天信用证条款，40万吨基础量搭配弹性增购机制。6月国产60%氯化钾出厂价2600元/吨（到站参考价2900元/吨），环比持平。从二级市场探析，华北、华东市场经销商出库参考价2950元/吨左右。近期港口氯化钾价格涨幅增大，或助推7月国产氯化钾价格上涨米乐M6(MiLe)亚洲官方网站- 赔率最高在线投注平台，预计涨幅100元/吨左右。

　　“大漂亮法案”通过并生效，美国财政压力或将进一步扩大。7月1日，“大漂亮法案”（OBBBA）以51比50的微弱优势通过参议院；7月3日，美国国会众议院对该法案进行最终表决投票，以218比214的结果通过；7月4日，美国总统特朗普签署该法案，“大漂亮法案”正式生效。该法案实质为税改法案，核心条款是降低企业税，同时也包含削减社会福利、取消清洁能源补贴、增加国债规模等内容。该法案“减税养债”，一方面为特定行业大企业减税，鼓励研发、刺激经济；另一方面，为了缓解财政压力，美国提高了国债规模，解决短期债务的同时也带来了更加剧烈的长期问题。减税的大规模缩减导致赤字增长，但对经济增长的贡献仍需商榷，美国财政压力或将进一步扩大。

　　本周重要数据跟踪：《Whiteout Survival》蝉联手游榜首，暑期档票房有望回暖。1）本周（6月30日-7月6日）电影票房6.82亿元。票房前三名分别为《侏罗纪世界：重生》（2.75亿元，票房占比40.4%）、《名侦探柯南：独眼的残像》（1.18亿元，票房占比17.3%）、《F1：狂飙飞车》（0.85亿元，票房占比12.5%）；2）综艺节目方面，《奔跑吧第九季》、《歌手2025》、《新说唱2025》、《哈哈哈哈哈第五季》和《中餐厅非洲创业季》排名居前；3）游戏方面，2025年5月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：MergeStory》和腾讯《PUBG MOBILE》。